原創(chuàng) 超新星財(cái)經(jīng) 超新星財(cái)經(jīng) 收錄于話題#紅星二鍋頭1#白酒股1

作者 | 超新星財(cái)經(jīng)

編輯 | Ray

“紅星二鍋頭”“北冰洋”“義利”食品，這些耳熟能詳?shù)钠放埔沧咴诹松鲜械倪吘墶?/p>

12月7日晚間，北京大豪科技股份有限公司（以下簡稱“大豪科技”603025.SH）發(fā)布交易預(yù)案，公司擬向大股東北京一輕資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司（以下簡稱“一輕管理”）購買其持有的資產(chǎn)管理公司100%股權(quán)，向北京京泰投資管理中心（以下簡稱“京泰投資”）購買其持有的北京紅星股份有限公司（以下簡稱“紅星股份”）45%股份，向北京鴻運(yùn)置業(yè)股份有限公司（以下簡稱“鴻運(yùn)置業(yè)”）支付現(xiàn)金購買其持有的紅星股份1%股份。

根據(jù)天眼查資料，一輕控股直接及間接持有紅星股份55%股份，本次交易完成后，大豪科技將直接和間接持有紅星股份100%的股份。

公告中稱，一輕控股擬將酒類、食品及飲料等主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行整合后注入資產(chǎn)管理公司，并將資產(chǎn)管理公司現(xiàn)有職能剝離。相關(guān)資產(chǎn)注入資產(chǎn)管理公司后，資產(chǎn)管理公司將以酒類、食品及飲料等相關(guān)業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)，此次重組本質(zhì)上是將旗下食品飲料資產(chǎn)注入上市公司，實(shí)現(xiàn)打包上市。

在本次交易完成之后，大豪科技將擁有“紅星”品牌系列白酒、“北冰洋”品牌系列飲料、“義利”品牌系列食品、“星海”品牌系列鋼琴等。

公開資料顯示，紅星股份始建于1949年5月，是著名中華老字號企業(yè)和國家級非物質(zhì)文化遺產(chǎn)保護(hù)單位，作為北京地區(qū)第一家國營釀酒廠，紅星股份全面繼承二鍋頭酒傳統(tǒng)釀造技藝，其曾是北京二鍋頭的唯一生產(chǎn)者和擁有者。

1965年，紅星股份前身北京釀酒總廠受政府委托，紅星二鍋頭向牛欄山、華都、京都等傳授了二鍋頭釀制技術(shù)，因此，才會誕生出十余個(gè)不同品牌的二鍋頭，同時(shí)，紅星二鍋頭在1981年主動放棄了“二鍋頭”的全名稱商標(biāo)注冊，只用“紅星”的注冊商標(biāo)。

不過，隨著1998年順義區(qū)國資委所屬的順鑫農(nóng)業(yè)在深交所成功上市，牛欄山搶先一步登陸資本市場，紅星二鍋頭不得不面對與“徒弟”差距越來越大的不爭事實(shí)。

如今，紅星即將入市是否能夠迎頭趕上呢？

大豪科技業(yè)績低迷，

紅星加碼能否力挽狂瀾？

從2018年開始，大豪科技營收和歸母凈利潤紛紛下滑。2019年，大豪科技營收9.73億元，同比減少9.48%，凈利2.55億元，同比減少31.12%；2020年1-9月，營收5.6億元，同比減少24.36%，凈利1.18億元，同比減少43.46%。

作為一輕控股控制的唯一一家上市公司，大豪科技是實(shí)控人為北京市國資委，而在層層穿透之后，紅星股份的實(shí)控人亦為北京市國資委。

來源：上市公司公告

一方如昔日黃花，節(jié)節(jié)敗退；另一邊卻在股市生龍活虎，資本騰挪也在意料之中。

大豪科技公告了紅星股份近幾年的業(yè)績情況，這也是紅星股份近幾年業(yè)績數(shù)據(jù)的首次披露。2019年，紅星股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.38億元，凈利潤為4.91億元；2020年1-9月，紅星股份營收18.24億元，凈利潤2.54億元。

事實(shí)上，目前食品飲料資產(chǎn)在A股市場上給的估值并不低。順鑫農(nóng)業(yè)、山西汾酒、金徽酒動態(tài)市盈率已經(jīng)超過80倍，行業(yè)市盈率中位數(shù)達(dá)到48倍(剔除兩家虧損公司)。A股桃李面包動態(tài)市盈率也達(dá)到了49倍，總市值超過400億。顯然，此時(shí)通過食品飲料資產(chǎn)證券化，是一個(gè)現(xiàn)實(shí)考量。

從目前大豪科技公布數(shù)據(jù)計(jì)算， 紅星股份白酒收入目前超20億元，當(dāng)前營收規(guī)模相近的上市白酒公司為伊力特(2019年23億)、金徽酒(16億)、酒鬼酒(15億)，這三家公司市值分別為100億、215億、345億，均值為220億(截至12月1日)。

大豪科技如果拉上紅星這個(gè)酒廠是否會力挽狂瀾呢，讓我們拭目以待。

起個(gè)大早趕個(gè)晚集，

紅星緣何被牛欄山甩在身后？

目前，在國內(nèi)二鍋頭市場，主要以紅星與牛欄山兩大品牌為主導(dǎo)。實(shí)際上，同為京酒代表的二鍋頭“雙雄”多有淵源。

牛欄山成立的時(shí)間比紅星略晚，1952年順義縣將 “公利”、“富順成”、“義信”和“魁盛”四家老燒鍋合并成牛欄山制酒廠。

1965年，紅星股份前身北京釀酒總廠受政府委托，紅星二鍋頭向牛欄山、華都、京都等傳授了二鍋頭釀制技術(shù)，因此，才會誕生出十余個(gè)不同品牌的二鍋頭，同時(shí)，紅星二鍋頭在1981年主動放棄了“二鍋頭”的全名稱商標(biāo)注冊，只用“紅星”的注冊商標(biāo)。

隨著1998年順義區(qū)國資委所屬的順鑫農(nóng)業(yè)成功上市，牛欄山在資本助力下越來越牛。2017年至2019年，順鑫農(nóng)業(yè)白酒業(yè)務(wù)收入分別是64.51億、92.78億和102.89億元，增速分別為23.96%、43.82%和10.91%，值得一提的是，2019年其還成為了少有的百億白酒品牌。

而紅星的上市計(jì)劃則顯得遲緩很多。

早在2011年，紅星股份就開始了自己的改制生涯。2011年2月，北京一輕控股和聯(lián)合京泰實(shí)業(yè)共同投資組建了北京首都酒業(yè)有限公司，將紅星股份注入其中，公司成立目的就是為了上市。

彼時(shí)他們宣稱，如果能盡快找到合適的殼資源，首都酒業(yè)集團(tuán)將于第二年借殼上市；如果不能借殼上市，則將在3年內(nèi)登陸A股市場。

但到了2014年，A股白酒行業(yè)開始調(diào)整，首都酒業(yè)公司IPO計(jì)劃也開始擱置。在之后就來了2020年。

目前，紅星上市可謂概率很高，不過上市之后，紅星將面對更激烈的市場競爭，即使有資本的助力，紅星要想走向全國、提升市占率依然充滿挑戰(zhàn)。

本文由「超新星財(cái)經(jīng)」原創(chuàng)出品

轉(zhuǎn)載請聯(lián)系后臺，侵權(quán)必究！

原標(biāo)題：《紅星二鍋頭與北冰洋組團(tuán)沖A背后，與牛欄山差距逐漸拉大》

閱讀原文