進(jìn)入11月，以有色金屬、煤炭為代表的順周期股走勢強勁?！懊猴w色舞”領(lǐng)漲市場。有分析稱，“順周期”板塊中的個股集中爆發(fā)，主要還是經(jīng)濟復(fù)蘇的邏輯。

盡管11月25日有所回調(diào)，但難掩順周期股近段時間的良好表現(xiàn)。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按照申萬二級行業(yè)分類，截至11月25日的10個交易日中，航運、汽車整車、稀有金屬、工業(yè)金屬、其他采掘、采掘服務(wù)、煤炭開采等指數(shù)分別上漲了13.67%、12.82%、12.71%、10.00%、9.78%、9.26%、7.44%，躋身所有行業(yè)漲幅前八。

相比之下，前期積累了較大漲幅或估值較高的行業(yè)，包括醫(yī)療服務(wù)、電子制造和醫(yī)療器械，其指數(shù)則分別累計下跌了8.05%、6.35%和4.53%，居行業(yè)跌幅前列。

北向資金近期主要流入板塊也與行情一致性較大，集中在有色、銀行、鋼鐵、電氣設(shè)備等順周期板塊。

此外，部分機構(gòu)已加倉周期股。數(shù)據(jù)顯示，社?；鹪谌径让黠@增加了有色、地產(chǎn)、化工等周期股的持倉。從重倉股持倉變化來看，社保主要加倉了格力地產(chǎn)、南鋼股份、冀東水泥、利爾化學(xué)等；減倉了三一重工、同仁堂和海瀾之家等。

主力資金也在加倉順周期行業(yè)。澎湃新聞記者統(tǒng)計近5日主力資金流入額，申萬二級行業(yè)下流入額排前四的為汽車整車、稀有金屬、電源設(shè)備、煤炭開采，此前走勢較好的消費股如食品加工等排名靠后。

對此，國泰君安證券首席宏觀分析師高瑞東11月24日在“建行·中證報金牛基金巡講”直播中說，“順周期”板塊最近受到關(guān)注，板塊中的個股集中爆發(fā)，主要還是經(jīng)濟復(fù)蘇的邏輯。他認(rèn)為，股市有一定的領(lǐng)先性，股價會先于業(yè)績數(shù)據(jù)反映出來，疫苗的推出和經(jīng)濟的復(fù)蘇，推動了“順周期”的趨勢向上，其背后主要還是經(jīng)濟復(fù)蘇的邏輯。

華泰證券固收張繼強團隊也在日前發(fā)文稱，2021年，經(jīng)濟有望漸次修復(fù)+溫和再通脹，貨幣、財政政策先后常態(tài)回歸，宏觀流動性弱化。宏觀環(huán)境對有色、原油等順周期大宗商品較為友好。

粵開證券認(rèn)為，短期市場沿低估值順周期板塊輪動，包括景氣的家電、汽車、低估值的大金融板塊、近期漲價的有色、化工板塊。

天風(fēng)證券也認(rèn)為，低估值順周期既是在經(jīng)濟預(yù)期不錯的情況下，四季度最容易占優(yōu)的風(fēng)格，這是屬于日歷效應(yīng)，同時也是未來一兩個季報業(yè)績層面相對占優(yōu)的方向。在保持對順周期核心配置的前提下，建議關(guān)注一些今年超跌且可能有一定邊際改善的成分細(xì)分板塊，比如前期調(diào)整幅度較大的信創(chuàng)、金融IT、醫(yī)療信息化、5G等方向。